Ooit drong Freddy Krueger via de nachtmerries van tieners de huizen van Elm Street binnen om er vreselijke bloedbaden aan te richten. Tot hij voorgoed verbannen werd naar de hel en de bewoners van de wijk hem systematisch uit hun geheugen begonnen te wissen. Potentiële slachtoffers krijgen medicatie om te verhinderen dat ze dromen. Maar Freddy, één van de meest angstaanjagende griezelpersonages aller tijden, is niet van plan in de hel bij de plakken te blijven zitten. Hij verzint een gewiekste manier om terug te komen. Hij wil Jason Voorhees uit Friday the 13th via zijn dromen naar Elm Street loodsen om de inwoners zo bang te maken dat hij de poort weer openzet voor Freddy zelf. Met de komst van Jason en de terugkeer van Freddy is niemand in het stadje veilig. In hun slaap niet, en overdag evenmin. De doodsbange Lori en haar vrienden bedenken een plan om de twee engerds tegen elkaar op te zetten...