In 1985 wenst de achtjarige John Bennett zijn teddybeer tot leven. Ze groeien samen op en Ted wordt wereldberoemd. Jaren later, in 1993, staat de bijdehante en grofgebekte teddybeer niet meer in de schijnwerpers. Ted woont nu weer thuis in Framingham, Massachusetts met zijn beste vriend, een inmiddels zestienjarige John, diens ouders Matty en Susan en nicht Blaire. Misschien heeft Ted een slechte invloed op John, maar uiteindelijk is hij een trouwe vriend die altijd bereid is om zijn nek uit te steken voor vriendschap.